Vontobel: Freundliches Umtauschangebot

Die Vontobel Holding AG bietet den Aktionären der MicroValue AG den Umtausch von jeweils einer Inhaberaktie MicroValue AG gegen einen Fondsanteil des MIV Global Medtech Fund an. Der innere Wert eines Fondsanteils entspricht 96.1% des inneren Wertes einer MicroValue- Aktie am Übernahmestichtag (voraussichtlich am 6. März 2008). Das Umtauschangebot ist von mehreren Bedingungen abhängig; insbesondere müssen der Vontobel Holding AG während der Angebotsfrist mindestens 90% aller ausstehenden MicroValue-Aktien angedient werden. Im Falle eines erfolgreichen Angebots erwirbt der MIV Global Medtech Fund 96.1% der Netto-Aktiven (Aktiven abzüglich Verbindlichkeiten) der MicroValue AG. Der MIV Global Medtech Fund konzentriert sich auf Beteiligungen an führenden Gesellschaften in der Medizintechnik und verfolgt damit die gleiche Anlagestrategie wie bisher die MicroValue AG. Anlageberater des MIV Global Medtech Fund ist Suter, Zülle & Partner AG, der bisherige Asset Manager der MicroValue AG.

Das Umtauschangebot ermöglicht den Aktionären der MicroValue AG die Umwandlung ihrer MicroValue-Aktien in Anteile des MIV Global Medtech Fund zu attraktiven Bedingungen. Die MicroValue-Aktien wiesen in den zwölf Monaten vor der Ankündigung der MicroValue AG, eine Umwandlung in einen Anlagefonds zu prüfen, einen Abschlag von durchschnittlich 11.7% zum inneren Wert auf. Der Anlagefonds nach luxemburgischem Recht ist demgegenüber jederzeit ohne Abschlag zum inneren Wert handelbar und weist eine flexiblere Kapitalstruktur auf als eine Beteiligungsgesellschaft nach Schweizer Recht. Der Abschlag von 3.9% des inneren Wertes eines Anteils am MIV Global Medtech Fund zum inneren Wert einer MicroValue-Aktie am Übernahmestichtag deckt den im Rahmen des öffentlichen Umtauschangebots anfallenden Aufwand sowie Transaktions- und Finanzierungskosten der Vontobel Holding AG. MicroValue AG und Vontobel Holding AG haben eine verbindliche Transaktionsvereinbarung unterzeichnet. Der Verwaltungsrat der MicroValue AG unterstützt das Umtauschangebot einstimmig.

Die Vontobel Holding AG beabsichtigt, die MicroValue AG im Falle eines erfolgreichen Angebots durch eine Barabfindungsfusion bzw. durch eine Kraftloserklärung der nicht von ihr gehaltenen MicroValue-Aktien (Squeeze-out) vollständig zu übernehmen. Die Gesellschaft soll anschliessend vorerst Finanzanlagen halten und bestmöglich in die Struktur der Vontobel-Gruppe eingegliedert werden.

Alle Einzelheiten des öffentlichen Umtauschangebots werden aus dem voraussichtlich am 15. Januar 2008 veröffentlichten Angebotsprospekt ersichtlich sein. Die Angebotsdokumente sind ab diesem Datum zudem auf www.microvalue.ch erhältlich. Der indikative Zeitplan des öffentlichen Umtauschangebots sieht wie folgt aus:

15. Januar 2008 Publikation Angebotsprospekt / Beginn der Angebotsfrist 11. Februar 2008 Ende der Angebotsfrist* 12. Februar 2008 Veröffentlichung des provisorischen Zwischenergebnisses* 15. Februar 2008 Veröffentlichung des definitiven Zwischenergebnisses* 15. Februar 2008 Beginn der Nachfrist* 28. Februar 2008 Ende der Nachfrist* 29. Februar 2008 Veröffentlichung des provisorischen Endergebnisses* 5. März 2008 Veröffentlichung des definitiven Endergebnisses* 6. März 2008 Übernahmestichtag* 11. März 2008 Abwicklung des Angebots*

* Vontobel Holding AG behält sich vor, die Angebotsfrist ein- oder mehrmals zu verlängern. Eine Verlängerung der Angebotsfrist über 40 Börsentage hinaus kann nur mit vorgängiger Zustimmung der Übernahmekommission erfolgen. Vontobel Holding AG ist ferner berechtigt, die Abwicklung des Angebots unter bestimmten Bedingungen aufzuschieben.