PEH AG: Neuer Managementvertrag; Kreditfazilität

Verlängerung des Managementvertrages
Der Verwaltungsrat der Private Equity Holding AG hat den Managementvertrag mit Alpha Associates (Cayman) L.P. frühzeitig um drei Jahre verlängert. Wesentlich ist die Änderung der Bemessungs­grundlage für die Management Fee. Sie wird mit dem Inkrafttreten des neuen Vertrages am 1. April 2012 nur noch zu 75% auf dem NAV basieren und wie bisher 1.5% betragen. Zu 25% wird die Management Fee neu auf dem Börsenkurs basieren, dies bei einem Satz von 2%. Erst bei einer Reduktion des Discounts von gegenwärtig 47% auf ca. 25% erreicht der Manager das bisherige Honorarvolumen, während der Aktionär im gleichen Moment auf eine 50%-ige Kurssteigerung zurückblicken könnte. Damit haben sich Verwaltungsrat und Manager auf eine neue Berech­nungsformel der Management Fee geeinigt, die dem Aktionärsinteresse an einer positiven Kursent­wicklung und der entsprechenden Incentivierung des Managers Rechnung trägt.

Kreditfazilität über EUR 20 Millionen
Die PEH und ein Konsortium von zwei österreichischen Banken unterzeichneten heute ein Term Sheet für eine dreijährige Kreditfazilität über EUR 20 Millionen. Der Verwaltungsrat und der Manager der PEH betrachten diese Fazilität als eine Sicherheitsreserve für den Fall, dass die erwarteten Rückflüsse aus dem Portfolio über die nächsten Quartale insgesamt kleiner sein sollten als die Kapitalabrufe auf den offenen Kapitalzusagen von zur Zeit noch EUR 67.6 Mio. Ausserdem erlaubt diese Fazilität der PEH, im Interesse der Sicherung eines langfristigen NAV-Wachstums selektiv neue Investments zu tätigen. Sowohl der Verwaltungsrat als auch der Manager haben die Absicht bestätigt, die neue Ausschüttungspolitik in steuer­begünstigter Form fortzuführen.

ALPHA Russia & CIS Secondary L.P.
PEH ist mit einem Commitment von USD 10 Mio. neben der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (EBRD, London) der zweitgrösste Investor in ALPHA Russia & CIS Secondary L.P. ("ALPHA Russia"). ALPHA Russia kauft auf dem Sekundärmarkt Anteile an reifen Private Equity Fonds in Russland und benachbarten Staaten zu erheblichen Abschlägen zum Fair Value. Der Fund Fair Value von ALPHA Russia ist deshalb ein knappes halbes Jahr nach der Lancierung des Fonds bereits 63% höher als der einbezahlte Betrag. Angesichts der nach wie vor robusten Deal Pipeline von ALPHA Russia hat sich der Verwaltungsrat entschlossen, sich beim zweiten Closing mit einer weiteren Tranche von USD 5 Mio. zu beteiligen.


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